Clima Económico empeora en las tres principales economías de América Latina

Jue, 16/02/2017

El indicador Ifo/FGV del Clima Económico de América Latina (ICE) se redujo de 70 puntos, en octubre de 2016, a 60 puntos, en enero de 2017, manteniendo la trayectoria de suave caída que comenzó en julio de 2016. El índice es elaborado en colaboración entre el Instituto alemán Ifo y el Instituto Brasileño de Economía de la FGV (IBRE) y tiene como fuente de datos la Ifo World Economic Survey (WES).

El resultado refleja la combinación del aumento de cinco puntos en el Indicador de la Situación Actual (ISA) y la caída de 11 puntos del Indicador de Expectativas (IE). Vale señalar que el ISA (36 puntos) se mantiene muy lejos del promedio histórico de los últimos 10 años (89 puntos) y en una zona donde predominan evaluaciones desfavorables. Ya el IE se redujo 11 puntos, llegando a 111, manteniéndose en una zona favorable y arriba del promedio histórico (98 puntos).

La caída del ICE en la América Latina fue influenciada por el agravamiento del clima económico en las tres principales economías de la región: Brasil (-4 puntos); México (-5 puntos); y Argentina (-8 puntos). La evaluación de la situación actual empeoró en Argentina (-6 puntos), pero mejoró en México (+13 puntos) y en Brasil (+puntos). En los tres países, sin embargo, los indicadores se mantuvieron por debajo del promedio histórico y en la región desfavorable del ciclo. Las expectativas se tornaron menos favorables en todos los países: Argentina (-9 puntos); Brasil (-21 puntos); y México (-24 puntos).

En México, la elección de Trump ayuda a explicar la deterioración de las expectativas de corto y medio plazo. En Brasil y en Argentina, los indicadores de expectativas continuaron por encima del promedio histórico, lo que no ocurre en el país de América del Norte. El empeoramiento de las expectativas puede estar reflejando una calibración del escenario muy optimista tras el cambio de los gobiernos tanto en Argentina como en Brasil.

El ICE Mundial mantuvo la trayectoria ascendente al avanzar 5 puntos y alcanzar la zona favorable del ciclo económico. El resultado es explicado por la mejora de la evaluación de la situación actual (6 puntos), con expectativas manteniéndose estables. En los países desarrollados fue registrada mejora en el clima económico: alta en EE UU (5 puntos); en la Unión Europea (9 puntos) y en Japón (17 puntos), impulsados por el aumento del indicador de evaluación actual y de las expectativas para 2017. En la segunda mayor economía del mundo, China, el comportamiento fue similar: el aumento de 25 puntos en el ISA, 5 puntos en el IE y 16 puntos en ICE. En los países en desarrollo, los resultados del ICE fueron menos favorables, con una calibración por debajo de expectativas bastante diseminadas.

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